Le mois de septembre 2025 se termine De Washington à Pékin, les grandes économies révisent leurs trajectoires face à une inflation en recul, une croissance contrastée et des défis géopolitiques persistants.
Panorama des dynamiques
États-Unis
- Croissance robuste : +3,3 % au T2, portée par la consommation et l’investissement.
- Inflation modérée : +0,3 % en juillet, taux annuel à 2,7 %.
- Anticipation d’une baisse des taux par la Fed, malgré des signaux prudents sur le marché du travail.
- Marchés financiers soutenus par l’espoir d’un assouplissement monétaire.
Zone euro
- Croissance modérée : +1,4 % au T2.
- Inflation maîtrisée autour de 2 %, avec disparités régionales (France <1 %, Espagne 2,7 %).
- La BCE maintient ses taux inchangés en septembre.
- L’euro fort et les tensions commerciales avec les États-Unis freinent les perspectives5.
Chine
- Croissance à +5,2 % au T2, mais contexte déflationniste.
- Prix à la consommation stables, immobilier en baisse.
- Politique monétaire accommodante pour soutenir le crédit.
Inde
- Croissance dynamique : +7,8 % au T2.
- Inflation en recul à 1,5 %, la plus basse depuis 2017.
- Taux directeur maintenu à 5,5 % par la RBI.
Commerce mondial
- Environnement commercial dégradé par les droits de douane américains.
- Croissance mondiale revue à la baisse : +3,0 % en 2025, +2,9 % en 2026.
- Le commerce mondial reste pénalisé, avec une croissance limitée à +2,1 % en 2025.