L’économie américaine a terminé l’année 2025 sur un net ralentissement, avec une croissance limitée à 0,7 % au quatrième trimestre, bien en dessous des attentes et en rupture avec le dynamisme observé à l’été. Cette faiblesse s’explique par des révisions à la baisse de la consommation, des exportations et des dépenses publiques, dans un contexte perturbé par le shutdown gouvernemental de l’automne.
Un net coup de frein en fin d’année
Le 4ᵉ trimestre 2025 marque un fort ralentissement de l’économie américaine :
- +0,7 % de croissance annualisée selon la révision du Département du Commerce
- contre +1,4 % dans l’estimation initiale
- et surtout après un T3 très dynamique à +4,4 %
Ce décrochage constitue la plus faible performance depuis le début de l’année 2025.
D’où vient ce ralentissement ?
Les révisions montrent que plusieurs moteurs se sont essoufflés :
- Consommation moins vigoureuse qu’attendu
- Exportations révisées à la baisse
- Dépenses publiques en recul
- Investissement privé affaibli
- Importations plus élevées, ce qui pèse mécaniquement sur le PIB
À cela s’ajoute un shutdown gouvernemental à l’automne 2025, qui a perturbé l’activité et retardé la publication des données .
Bilan 2025 : une année contrastée
Malgré ce dernier trimestre décevant, la croissance américaine sur l’ensemble de l’année 2025 reste positive, autour de 2,1 % (selon les estimations issues des données du BEA et des révisions successives).
Perspectives 2026 : un rebond attendu
Les prévisions pour 2026 sont plutôt encourageantes :
- Croissance attendue : +2,5 % (prévision Goldman Sachs)
- Consensus des économistes : +2,1 %
- Inflation PCE attendue autour de 2,1 % fin 2026, proche de la cible de la Fed
Les moteurs du rebond anticipé
- Fin de l’effet négatif des hausses de tarifs douaniers, remplacé par un soutien fiscal via des baisses d’impôts pour les ménages et les entreprises
- Deux baisses de taux prévues par la Fed (juin et septembre 2026)
- Investissements en IA et productivité qui continuent de soutenir l’activité (analyse Deloitte)
Ce qu’il faut retenir
Pour 2026, les perspectives restent néanmoins positives : la croissance pourrait atteindre 2,5 %, portée par un environnement fiscal plus favorable, un assouplissement monétaire progressif et une dynamique d’investissement toujours solide, notamment dans les technologies d’IA.
Après un dernier trimestre décevant, l’économie américaine aborde donc 2026 avec un potentiel de rebond significatif.